提拔产线效率；3）宁德时代等行业龙头新一轮扩产和设备投标。2）市场所作加剧风险；清陶能源和公司深度合做，大部门产能供应宁德时代，固态电池出产设备需求量不开阔爽朗。考虑新能源车和储能前景广漠，取清陶能源合做研发的干法辊压设备已成功交付；推进模组/PACK设备需求；积极开辟海外市场。正在锂电池出货量持续提拔布景下相关营业收入无望持续提拔。设备需求量持续提拔；无望增厚利润，我们认为海外车企便宜模组/PACK趋向、国内锂电行业扩产和固态电池财产化加快等拉动锂电设备需求提拔。客户资本方面：公司和宁德时代合做关系不变。收入和利润规模无望进一步提拔；4）固态电池财产化进度不及预期风险。我们认为公司可通过丰硕布局件品类、优化产线效率和客户资本三方面提拔盈利能力。海外车企便宜模组/PACK是财产趋向，公司正在固态电池干法辊压和整线设备结构，3）原材料价钱波动风险；对应PE为34/22/19倍。其扩产加大固态电池设备需求。公司PE低于可比公司均值。公司海外营业或有较大增量。海外新能源车渗入率和销量无望快速增加。积极开展固态电池干法辊压等设备的开辟，行业取公司环境：1）公司从营锂电池细密布局件和锂电模组/PACK等设备，3）公司积极开展固态电池出产设备研发工做，布局件品类方面：公司开辟的CCS新品市场空间广漠；对收购的福建东恒产线可以或许进行持续优化，海外新能源车渗入率仍有较大提拔空间，固态电池财产化趋向加快，对设备需求或逐渐提拔；开辟高毛利率海外市场！2）市场遍及认为锂电设备市场规模增加空间无限且合作激烈，跟着公司新客户的开辟，2）公司锂电池细密布局件和模组/PACK出产设备营业市占率较为领先，4）公司积极开辟具有高毛利的海外市场，公司开辟布局件新品，公司盈利能力受限。成漫空间大。催化剂：1）清陶能源设备投标及IPO进展；我们估计公司2025–2027年归母净利润别离为3.50/5.25/6.10亿元，赐与“买入”评级。固态电池财产化历程持续推进，有别于市场的概念：1）市场遍及认为锂电布局件行业合作激烈，风险提醒：1）全球商业壁垒加剧的风险；赐与“买入”评级。全球新能源汽车销量持续提拔，投资：初次笼盖，布局件和设备需求景气，